头部房企销售回暖 估值修复机会显现

时间：2026年07月07日 10:40:28 中财网

　　数据显示，2026年上半年百强房企销售总额达15863.6亿元，同比降幅较前五个月收窄1.3个百分点，已连续四个月改善；6月单月销售额环比增长11.8%。保利发展、中海地产、华润置地三家头部房企销售额均超1100亿元，其中中海地产、招商蛇口、中国金茂同比增幅约10%，北京城建、联发集团增速超20%。同时，核心城市土拍溢价率升至17.4%近一年新高，22城拿地金额中央国企占比达54%。

　　
　　一份研报观点认为，当前销售改善本质是新增供应大幅收缩背景下存量项目的自然去化。研报指出，上市头部房企销售套数降幅已收窄至6.7%，而供应套数仍下降39.9%，动态去化率达到167%，接近四年高点。这种供需格局有利于房价企稳回升，也让具备核心城市布局、产品力和信用优势的头部房企销售修复明显强于行业。

　　
　　研报认为，土地市场向优质核心城市和头部企业集中，将进一步提升龙头公司的竞争优势，为其未来业绩提供支撑。整体看来，研报反映了在销售韧性延续和供给收缩双重作用下，房地产行业正逐步企稳，头部房企经营改善态势有望带动相关股票估值修复。

　　
　　总结起来，研报侧重点是抓住供需边际改善的核心逻辑，建议重点关注保利发展、华润置地、招商蛇口等龙头以及中国金茂、绿城中国等成长型房企的投资机会。